Se confirman las previsiones: el IPC repunta por el encarecimiento energético.

La información más reciente confirma el escenario anticipado hace un mes. La inflación, medida por la variación interanual del IPC, ha registrado en marzo un repunte significativo, situándose en el 3,4%, 1,3 puntos más que en febrero. La tasa, coincidente con la nacional, es la más elevada desde junio de 2024. Esta evolución resulta coherente con las presiones al alza previamente señaladas, asociadas al encarecimiento de los costes energéticos en el contexto de una coyuntura internacional compleja.

Este comportamiento se refleja en el análisis por grupos: las mayores subidas se registraron en Transporte (6,1%, frente al -0,1% de febrero), debido al fuerte encarecimiento de carburantes y combustibles (10,8%, frente a la caída del 4,5% en el mes anterior). También destacan los incrementos en Vestido y calzado (5,1%), Bebidas alcohólicas y tabaco (4,3%), y Restaurantes y servicios de alojamiento (4,3%), en contraste con la moderación observada en Información y comunicaciones (-0,3%), y Menaje (0,7%).

Si se excluyen del cálculo los elementos más volátiles, como alimentos no elaborados y energía, la inflación subyacente registra asimismo un sensible incremento de seis décimas, hasta el 2,9%, en línea con la nacional.

En conclusión, los datos publicados confirman las previsiones formuladas el mes anterior. Las tensiones en los mercados energéticos, vinculadas a la inestabilidad geopolítica en Oriente Medio, han interrumpido la senda de moderación observada en meses previos. En el corto plazo, la evolución de la inflación estará condicionada, en buena medida, por la persistencia de estas tensiones, así como por el alcance y la eficacia de las medidas adoptadas hasta la fecha, y por la eventual necesidad de implementar actuaciones adicionales.